玉山の好好生活

罪惡產業是指生產可能被認為不道德或不道德的產品和服務的公司。雖然罪惡股對某些人來說是有爭議的，但它們也可能非常有利可圖。

罪惡產業包含菸酒、大麻、賭博、性產業，以及軍火武器類，今天就要來介紹2022年最火紅的軍火股。

在2022年二月因烏俄戰爭的關係，當其他股價都在下跌，唯有軍火股應聲上漲。

從今年初到現在，漲幅竟有高達30%多....

剛得知美股時，第一個吸引我的產業就是軍火股，因為它勾起我心中的惡

一起來看看全美最強的五大軍火商吧！

自我介紹

我是職業媽媽，這裡是有關投資理財生活育兒的部落格，我想挑戰美股地獄班，把所有美股好公司都挑出來，之後要做資產配置就方便許多。

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免責聲明

本篇文章根據公開資訊進行主觀分析，僅供參考，投資朋友仍須判斷自身風險承擔能力，本文不負擔任何盈虧之法律責任。

1. 雷神技術公司 Raytheon Technologies Corporation (RTX)

• 官方網站：https://www.rtx.com/
• 美股代碼：RTX
• 所在國家：美國
• 成立年代：1922年   
• 市值：1494億美元 (2022/4/1)
• P/E：38.83 (5年平均為29.54，目前相對高價)
• 2022/4/4股價：99.3美元
• Beta值：1.006
• 股息殖利率：2.04%
• 近5年股息成長率：4.19%
• 近10年總投資報酬率：93.75%

原名為「雷神公司」是一間美國的大型國防工業承包商，有90%的營收都來自國防合約。2020年與聯合技術公司換股合併，於是新公司改名為「雷神技術公司」。

合併後公司經營部門分為四個部分：Collins Aerospace Systems（柯林斯航空系統）、Pratt & Whitney（普惠公司）、Raytheon Intelligence & Space（雷神情報與航天公司）、Raytheon Missiles & Defense（雷神導彈與防衛）。

(1) 柯林斯航空系統：提供航空結構、航空墊子設備、機械系統、任務系統和動力控制

(2) 普惠公司：設計、製造和維修商用、軍用飛機的飛機發動機和輔助動力系統

(3) 雷神情報與航天公司：開發各種傳感器、培訓、網路和軟體解決方案

(4) 雷神導彈與防衛：提供各種先進的點到點解決方案，以檢測、跟蹤和處理威脅

我們常聽到的「愛國者飛彈」也是雷神公司的產品。

EPS在2019年以前都是穩定的，但到了2020年受疫情影響而呈現負值，導致銷售量驟然下降，股東權益也是有逐年減弱的現象。

2. 通用動力公司 General Dynamics Corporation (GD)

• 官方網站：https://www.gd.com
• 美股代碼：GD
• 所在國家：美國
• 成立年代：1952年   
• 市值：673.4億美元 (2022/4/1)
• P/E：21 (5年平均為16.91，目前相對高價)
• 2022/4/4股價：239.23美元
• Beta值：1.007
• 股息殖利率：2.08%
• 近5年股息成長率：9.38%
• 近10年總投資報酬率：233.19%

通用動力公司是一家美國的國防企業集團。

經營部門包含三大業務：海洋、作戰系統和資訊系統。

(1) 海洋：提供船隻設計、建造、動力潛艇、水面艦艇、輔助和戰鬥物流船舶。

(2) 作戰系統：輪式裝甲戰鬥車、履帶式坦克、步兵戰鬥車、彈藥、爆炸物探測系統和移動橋系統。

(3) 資訊系統：包括先進信息系統、C4系統、無線系統。此部門營收佔公司總收入的34%。

EPS有穩定成長趨勢，股價自疫情以來，在兩年內報酬一路往上衝到111%，相當厲害的公司。

3. 波音公司 The Boeing Company (BA)

• 官方網站：https://www.boeing.com
• 美股代碼：BA
• 所在國家：美國
• 成立年代：1916年   
• 市值：1112.13億美元 (2022/4/1)
• P/E：受疫情影響呈現負值，無法計算
• 2022/4/4股價：191.18美元
• Beta值：1.39
• 股息殖利率：0%
• 近5年股息成長率：0%
• 近10年總投資報酬率：159.79%

波音公司創立於1916年，是美國一家開發、生產及銷售固定翼飛機、旋翼機、運載火箭、導彈和人造衛星等產品，為世界最大的航天航空器製造商。

經營部門分成四個部分：Commercial Airplanes (商用飛機）、Defense, Space & Security（國防太空安全）、Global Services（全球服務）、Boeing Capital（波音金融）。

(1) 商用飛機：生產民用運輸機，包括737、767、777等

(2) 國防太空安全：生產軍用飛機、導彈及載運火箭等產品，是美國航天暨太空總署(NASA)最大承包商。

(3) 全球服務：為飛機提供空中雙向網路及電視服務。

(4) 波音金融：提供資產融資和租賃服務。

波音公司是這五家裡年紀最大的公司，在二戰期間，波音公司所製造的B-29轟炸機就是當年在日本長崎和廣島投下原子彈的戰機。

由於新冠肺炎導致大量航班減少，從2019年開始EPS呈現負值，也因負債過高導致股息減少甚至是停發的狀況。

4. 諾斯洛普格魯曼公司 Northrop Grumman Corporation (NOC)

• 官方網站：https://www.northropgrumman.com/
• 美股代碼：NOC
• 所在國家：美國
• 成立年代：1927年   
• 市值：709.93億美元 (2022/4/1)
• P/E：10.45 (5年平均為19.4，目前相對低價)
• 2022/4/4股價：452.29美元
• Beta值：0.74
• 股息殖利率：1.38%
• 近5年股息成長率：11.77%
• 近10年總投資報酬率：643.29%

Northrop Grumman成立於1927年，新公司於1994年組建，由諾斯洛普公司收購格魯曼公司後組成，是一家美國跨國航太和國防技術公司，同時也是美國政府最大的IT服務提供商，還維護英國的軍用雷達系統。

經營部門分為四個：Aeronautics Systems（航太系統）、Defense Systems（防衛系統）、Mission Systems（任務系統）、Space systems（太空系統）。

(1) 航太系統：自主無人機系統、載員駕駛飛行器

(2) 防衛系統：戰鬥管理與導彈系統、任務準備系統

(3) 任務系統：機載傳感器與網絡、網絡與情資任務解決方案、海上/陸上系統和傳感器、導航、精確打擊與生存能力

(4) 太空系統：戰略導彈與發射系統、太空相關服務

這間公司的主要發展項目都在高精密的飛行載具及無人機、導彈系統、網路與通訊系統、太空計畫等，幾乎都是現代戰爭與科技競賽中最重要的一環。

公司的EPS和股東權益都有逐年上升，尤其是2021年更是跳躍式上升，公司也有良好的還債能力。

5. 洛克希德馬丁公司 Lockheed Martin Corporation (LMT)

• 官方網站：http://www.lockheedmartin.com
• 美股代碼：LMT
• 所在國家：美國
• 成立年代：1995年   
• 市值：1214.52億美元 (2022/4/1)  
• P/E：19.6 (5年平均為22.17，目前相對低價)
• 2022/4/4股價：444.01美元
• Beta值：0.79
• 股息殖利率：2.51%
• 近5年股息成長率：9.25%
• 近10年總投資報酬率：392.52%

洛克希德馬丁於1995年由洛克希德公司與馬丁瑪麗埃塔公司合併而成。是一家全球性的安全和航空航天公司，主要從事先進技術系 統、產品和服務的研究、設計、開發、製造、集成和維護，另外還提供廣泛的管理、工程、技術、科學、物流、系統集成和網絡安全服務。

LMT同樣為美國和國際客戶提供具有國防、民用和商業應用的產品和服務。

經營部門分為四個：Aeronautics（航空戰機）、Rotary and Mission Systems（旋轉及任務系統）、Missiles and Fire Control（導彈系統）、Space（太空），營收部分有40%來自航空戰機，25%來自旋轉及任務系統。

旗下產品也被許多國家所採用，其中台灣目前擁有的F-16戰機就是向LMT所購買，F-35戰機更是佔公司營收27%，近三成都是F-35所貢獻。

EPS蠻穩定的，股息殖利率是這五家中最高的，且股息成長已經連續成長20年，股息發放也已有26年的時間。

結論

政府會開放招標，但通常不會將所有內容都讓同一間公司承攬，而是分成好幾個部分去分給不同公司處理，因此在國防產業中，企業之間比較接近一種合作關係，而不是完全佔有。

國防軍工產業擁有強大的技術與專利權，也掌握多項機密列管的技術，以及雙向授權的專利技術交換。

但是！客戶高度集中於美國政府與國防單位，且受限於法令與政府預算，另外美國政府為專利的擁有者 (審核與授權)，部門事業還會遭高度的機密列管。

在新冠肺炎流行之初，台灣就頻遭共擊擾台，因此自己剛踏入美股時，第一支買的就是軍火股，加上我們有一部分的稅是繳給美國軍火商，總要來一點現金回饋，而且今年大家都沒想到還會發生戰爭，烏俄竟然真的打起來了，各國也開始增加國防預算，也讓軍火股又被炒作起來，這真的是萬萬都沒想到的事。

雖然國防產業有政策上的風險，並受政府限制比較難快速成長，但國防事業在未來的成長與需求都還很大，經濟護城河短時間也難以被超越，且就總體報酬率來講，BA、GD、NOC、LMT這四家公司的報酬率都比大盤還高。

做完這次的整理，認識好多兒子超愛的坦克飛機，但發生在真實世界裡就不好玩了。

的確，軍火商是一個不道德的投資標的，但一個弱小國家面對強權國家的入侵時，武器也是一種保護人民的工具，所以軍火商到底是破壞者還是保護者，就看你怎麼取捨了！

最後還是希望世界和平，不要再有戰爭了！！！

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